巴菲特的中国式智慧：股神有道

先说股票市场是一个伟大的发明，它能够把群众手里的钱很容易地收集起来，用于企业的投资。这对于利用社会的储蓄、扩大再生产、发展经济具有极大的意义。而且股票市场不仅仅是收集了资金，还给大众提供了一个价格信息，这家公司值多少钱。价格信息对投资者十分重要，好的企业价格上升，值得大家来投资；坏的企业则相反。没有了价格信息投资会失去方向。　　可是世界上的事有利必有弊。有了一个实际上可以买卖的价格就有了投机的人，而投机有可能生产出一个错误的价格，误导投资者。这就是当前我国股市的主要问题。它的危害性可能是很大的。

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对于熊市，几乎所有投资股市的人都有一种恐惧感；而对于信奉“价值投资”理念的巴菲特来说，对“股票市场崩溃始终都有一种亲切感”。因为前者眼中所关注的是股票的价格——熊市股票价格必然下跌；而后者眼中所关注的是股票背后的企业的价值——熊市企业价值很可能被低估。　　巴菲特曾说：“价格低估最常见的起因是悲观主义，有时是四处弥漫的，有时是一家公司或一个行业所特有的。我们希望在这样的氛围里投资，不是因为我们喜欢悲观主义，而是因为我们喜欢它造成的价格。乐观主义才是理性投资者的大敌。”可见，悲观主义是巴菲特巨大的财富来源。而熊市、牛市中的回落和金融大恐慌通常是悲观主义泛滥的“时间之窗”。

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